9月17日鲁证期货铝早评

　　铝

　　16日长江14390跌170贴45，南储14440跌120；隔夜沪铝低开震荡，LME铝下跌，沪铝主力1911报14265跌85，LME铝收盘1787.5跌25.5；现货成交及中国数据疲软拖累铝价回落。

　　宏观方面，中美经贸磋商释放多项促和谈的措施，市场风险情绪改善；周四美联储等央行公布利率决议，市场已基本消化降息预期。中国8月规模以上工业增加值同比增4.4%，低于市场预期，环比回落0.4%。

　　基本面方面，8月大幅减产致使去库存加速，但10月新增及复产将加速投放；氧化铝涨势持续放缓，开工回升；16日SMM铝锭库存报97.8较上周四增加0.6万吨；8月未锻轧铝及铝材出口46.6万吨，7月出口为48.7万吨，出口比价优势下降令出口数量下降。8月汽车产销环比大幅改善，进入产销回升期。

　　逻辑：周内货币宽松和基本面去库存预期强劲，铝价受宽松预期提振显著，需注意预期兑现时市场冲击；远期产能回升较快，10月投产产能不小，且经济下行周期，需求疲软，制约铝价上涨空间，预计短期铝价维持震荡走势。

　　策略：短期逢低可适当做多。