3月8日中辉期货铝锌早评

　　沪铝：节后下游开工率陆续回暖但速度较为缓慢,铝锭库存突破210万吨、铝棒库存仍维持在14.4万吨附近。受制于一季度新增产能集中投放供给压力仍大，库存料将继续小幅回升。出口因极低沪伦比值持续回暖叠加节后国内复工，内外需陆续回暖但仍无法改变阶段性供需过剩现实在庞大库存压力下，价格或将继续低位震荡；沪锌：周初，LME期货库存大增近7.7使得现货从高升水跌落至平水附近，基本宣告此前对节后中国需求回暖供需矛盾更加尖锐预期而囤货待涨的逻辑走到尽头。1-3月份炼厂检修不多，节日期间炼厂正常开工，节后下游需求启动缓慢，致使国内锌锭社会库存的不断累积、保税区库存屡创新高、现货贴水，随着旺季来临，下游需求将稳步、加速回暖，锌价有望企稳止跌。

　　盘面看点：

　　沪铝:阶段性价格驱动力转向现实的供需压力价格将继续下跌寻底；沪锌：短期受LME库存暴增试压价格弱势震荡下行。

　　策略建议：

　　沪锌主力合约预计短期大概率继续震荡回落；沪铝主力合约预计继续低位震荡。