2020年03月16日一德期货铝早评

【市场消息】：现货市场方面，上海无锡市场持货商报价在12620-12640元/吨之间，现货升贴水在贴60-贴50元/吨之间，市场货源仍相对过剩，持货商积极出货，现货贴水较昨日略有扩大，中间商接货意愿一般，买卖双方交投较差。下游按需采购为主，因铝价连跌几日，下游情绪偏观望，接货积极性不高。

【投资逻辑】：周末期间中美释放利好消息增加流动性，商品股市对此积极反应，沪铝价格经过长期下探后回升收盘于12920元/吨，伦铝价格收盘于1690美元/吨，对海外疫情扩散的现货市场情绪有所释放。目前中国市场消费开始复苏，铝锭出库量增加，厂库库存下滑，铝棒社会库存减少，但市场担忧情绪犹在，终端补库欲望不强，刚需采购使得现货市场成交仍显冷清。受铝价下挫的打压，氧化铝难以维持前期持续上涨的动力，料短期将保持稳定，铝价短期或维持宽幅震荡的走势，受消息面影响较大。在终端消费逐步复苏的预期下，不宜盲目追空。

【投资策略】：警惕全球经济下滑风险，暂时观望规避风险为主。