简
繁铝
【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回升，收盘涨1.78%，收于1515美元/吨。隔夜沪铝低开高走，主力合约2007收盘涨0.66%，停盘前收于12955元/吨，沪铝指数持仓减少585手至51.1万手。06-07价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于330。07-08价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于185。
现货：昨日上海无锡地区部分现货报价在13470-13490元/吨之间，早间买卖双方询价还盘态度谨慎，实际成交不多，某大户早间开展采购计划，公布华东地区采购量不足一万吨，随着其采购结束，持货商报价随之回落，开始集中于13440-13460元/吨之间，个别品牌甚至报到13430元/吨附近，整体集中于对盘面升水190-230元/吨之间。
【重要资讯】
1.国际铝业协会(IAI)周三数据显示，4月全球原铝产量从3月修正后的546.4万吨降至525.5万吨。预计中国4月产量从3月修正后的309.5万吨降至297.8万吨。
【交易策略】
1、单边：原料端氧化铝虽然在过剩量级边际收窄的情况下，整体维持反弹走势。但氧化铝价格上行动能稍显疲弱使得铝厂成本曲线上移有限。在绝对铝价涨势相对较快的情况下，铝厂利润仍维持修复状态并保持正向盈利。在生产效益不断回升的刺激下，炼厂的扩张欲望有所好转，部分地区的新建项目有望如期投放。而需求端虽在外需塌陷的背景下，有一定的收缩压力。但在依然强劲的内需释放掩盖下，仍表现出一定的增长势头。伴随铝水就地转换率的不断上行，在消费地铝锭到货量依然有限的情况下，库存端的持续去化或将为近月铝价提供支撑，但进口窗口的连续打开将对远月供应形成压力，观望为宜。
2、套利：伴随国内疫情发展的逐渐缓和，终端需求的持续修复使得库存端继续维持去化状态。在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，近月供应也将维持偏紧状态。同时进口正套操作的增多将对远月铝价构成压制，在仓单持有相对集中的情况下，近月软挤仓仍具备一定的操作条件，反套持仓需注意风险。
3、期权：沪铝07买入宽跨式：买AL2007-P-12700买AL2007-C-13200（具体报价可咨询银河德睿）
