简
繁铝
近期海内外对于新冠疫苗的研发情况频出消息，或会带动市场积极情绪，不过海外实体经济表现仍显脆弱，还需谨慎对待，美联储维持低利率，美元指数保持弱势运行，对伦敦金属施压有限。铝基本面来看，进入八月份之后，铝锭社会库存已经开始累积，但幅度尚有限，传统消费淡季预期下，未来累库或将缓慢延续。铝价强势上涨逼近 15000 元/吨之后，终现回调整理行情，预计短期将维持偏弱整理态势，铝厂高利润下套保意愿较强，亦会对铝价形成压力。短期以震荡思路对待，区间关注 14000-15000 元/吨。
镍
综合来看，按照菲律宾镍矿出货季节性规律，三季度国内镍矿供应将有明显增加，但四季度又会再度陷入萎缩，全年镍矿供需处于紧平衡。镍矿价格有望保持强势，并压缩下游镍铁厂利润。印尼方面，镍铁供应与回流保持稳定，下半年仍会继续增长，镍原料供应稳定。但疫情导致菲律宾再度封锁马尼拉，多头资金极易炒作，镍价易涨难跌。宏观流动性宽松背景之下，做空镍风险更高。
操作策略上，维持前期观点，仍可继续尝试回调做多思路。主力合约参考 10.5、10.8、11、11.2 万/吨依次形成有效支撑，如有回落，可尝试买入操作。风险点在疫情的二次爆发，基本面出现显著恶化，注意止损。
