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繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌0.27%，收于2010.5美元/吨。隔夜沪铝低开整理，主力合约2102跌1.32%，停盘前收于14960元/吨，沪铝指数持仓减少2268手至35.9万手。01-02价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于240。02-03价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于75。
现货：昨日上海无锡地区成交在15310-15350元/吨之间，对当月盘面升水40元/吨，绝对价格较周五下降370元/吨，华南价格在15430-15470元/吨。
【重要资讯】
1.明泰铝业晚间公告，预计2020年度实现净利润10.5亿元至11亿元，增幅15%至20%。下游需求旺盛，随着环保政策、限塑令的深入实施，新能源汽车、绿色消费、交通运输等领域订单不断增长。本年度公司交通运输、绿色消费、医药等领域产品销量的增长确保了全年目标的顺利完成，铝板带箔销量约98万吨，增幅约14%；汽车铝材已经顺利进入蔚来、比亚迪等一线车企采购体系。
【交易策略】
1、单边：原料端受北方环保禁令解除影响，在北方氧化铝运行产能边际回升的情况下，地区供应偏紧的格局已经有所缓解，但受河北疫情持续发酵拖累，山西地区供应仍小幅持紧。但在西南地区新增产能继续投放的情况下，国内氧化铝供应的整体宽松将继续限制特殊环境下的价格涨幅。在国内电解铝企业利润仍维持在较高生产利润的背景下，伴随新增产能的持续投放，短中期铝锭的消化压力任然较大。但随着原铝进口窗口的逐渐关闭，后续供应端的过剩预期或小幅收窄。需求端目前受深冬的季节性影响较深，在地产基建等终端需求周期性回落的情况下，铝水消费的持续下滑正不断增加上游铝企的铸锭意愿。同时受全国大范围降温影响，因电力供应偏紧造成的地区限产，使得下游需求难以及时释放。在北方疫情持续发酵的背景下，国内库存端的累库预期仍在继续升温之中，或继续施压短期铝价，继续观望为宜。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。但在近月多头的持续移仓的情况下，近远合约的价差结构仍有继续收窄的可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝02卖出宽跨式：卖AL2102-P-14900卖AL2102-C-17500(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
