【2021年01月25日铝日评】社库累加压力显现 沪铝冲高回落

期货行情：

今日LME3月铝震荡反弹，截至亚市收盘报收2001美元，涨幅0.33%。今日沪铝主力高位承压回落，报收14945元，涨幅0.27%。

现货市场：

今日上海有色金属交易中心现货铝报在15010—15050元/吨，较上一交易日报价上涨20元/吨，对沪铝2102合约升贴水报b110-b150元/吨。今日现货铝价持稳，现货保持较高升水，市场仍以出货为主，中间商接货意愿寥寥，整体交投情况一般。

【SME观点】

今日沪铝社库数据开始累加，铝价结束反弹承压回落。在途库存逐步到库，叠加市场下游消费逐渐萎缩，主力月仍存在累库预期，沪铝仍面临回调风险。盘面已转至contango结构，后续预计需求将延迟释放，关注仓单变化情况。