简
繁价格运行逻辑：
1.宏观：美元指数仍在反弹通道中，拜登经济纾困计划尚未通过，国内资金面收紧，宏观面对有色盘面存在压制。
2.供应：1月电解铝新投放产能体量不大，电解铝产量预计小幅上行至330万吨。
3.成本：国内氧化铝价格继续抬升，年前冶炼企业备货基本结束，氧化铝成交转淡，短期价格预计见顶。以原材料市场价计算，吨铝利润维持在1500元附近。
4.库存：铝锭库存震荡上行于70万吨附近，累库速度偏慢，在就地过年可能引发复工提前，但电解铝产能维持稳步增长的趋势，累库压力相对其他品种更大。
5.现货：铝锭现货运行于平水附近，节前市场成交清淡。
行情展望及策略：
沪铝短期基本面矛盾不突出，节前低位震荡为主，暂时观望。
