2021年第14周华安期货周报：产能缩减预期支撑铝价高位震荡

市场分析：

国内官方 PMI 数据扩张，美国制造业创下新高，宏观经济数据持续好转。拜登公布基础设施计划，国内加速推进“碳达峰”，总需求长期向好。

而碳中和带来的供应缩窄预期对铝市形成持续影响，而在铝价回调至合理区间后，下游接货情绪逐渐提升，电解铝库存接近拐点。成本端，氧化铝产量同比增长明显，价格预计依旧维持在狭窄区间运行。消费端，旺季尚未完全开启，仍处于增长阶段。整体上看，内蒙古领衔的产能压缩预期将持续对铝价形成有力支撑，消费端运行情况成为现阶段主要变量。预计下周铝价高位震荡，主要运行区间 16800-18000 元/吨。

投资策略：

建议投资者轻仓操作，价格回落至 17100 元/吨时可适当多单参与，加强风险管理。