2021年04月21日光大期货铝早评

沪铝震荡走弱，现货市场报价横盘整理，多数地区维持小幅贴水不变，加工费整体波动不大，企业按刚需采购。当前电解铝企利润随价格飙升至5000元/吨上，进一步压缩上下游利润空间，市场进入供求两旺的紧平衡状态。未来关注社会库存去化速度对基本盘面的边际推动。本周铝锭社会库存为118.3万吨，较上周减少4.5万吨，去库速度有所加快，但仍不及往年同期，若后期去库速度持续放缓，基本面将拖累铝价持续走高，铝价或处于高位区间震荡；若后期去库速度有所加快，则需求增速会拉动盘面上移，铝价或站稳18000线后继续有充分上行动力。此外当前市场政策端的引导和消息端炒作成为资金介入市场与实体经济博弈的导火线，短期直接决定铝价波动走向，长期看好基本盘面支撑价格稳定震荡偏强。