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繁周四铝价震荡。佛山当前受疫情影响，出库效率比较低，但因下游企业按需采购，影响相对较小。此外，汽车产能有望进一步高看，华为计划7月底前在200家体验店卖车，年底拓展到1000家以上，余承东在公司内部定下了明年销售30万台的目标。华为上线销售的第一款汽车塞力斯华为智选SF5，目前一个月预定量已超过6500台，而后续将与华为合作卖车的车企还包括比亚迪、北汽、奔驰和长安等。供应：中国电解铝产能为3990万吨/年，建成产能4300万吨/年，开工率为93.5%，产能离政策天花板仅剩200万吨，开工率也无进一步上涨空间。此外，在 “碳达峰和碳中和”政策指导下，内蒙古“能耗双控”率先发力，关停部分高能耗产能，延迟新产能审批计划，供给干扰率提高。
我们预计未来电解铝产能投放进度将显著放缓，投产周期可能被拉长，电解铝产量增速也将放缓，直至达到政策天花板。
