简
繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡上行，收盘涨1.76%，收于2538美元/吨。隔夜沪铝低开走高，主力合约2108涨0.31%，停盘前收于19240元/吨，沪铝指数持仓减少117手至48.1万手。07-08价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于40。08-09价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于20。
现货：昨日上海无锡地区成交在19160-19180元/吨之间，对当月盘面贴水40元/吨，绝对价格较周一上涨145元/吨，华南价格在19180-19220元/吨。
【重要资讯】
1.据海关总署，中国6月未锻轧铝及铝材出口45.4397万吨，5月为43.9096万吨。1-6月份我国未锻轧铝及铝材出口量为2,364,118.5吨，与去年同期相比增长10.7%。
【交易策略】
1、单边：受矿山安全整顿和停产政策延续影响，北方地区铝土矿供应紧张的问题仍在延续。在氧化铝企业调整原料供应结构的过程中，短期产量的被动下降使得静态平衡出现缺口。不过受氧化铝运行产能整体抬升影响，价格涨势相对有限。伴随近期铝价的震荡反弹，电解铝冶炼利润再度修复至五千元大关。在高生产利润的刺激下，复产产能的继续增多以及云南错峰压产后的弹性恢复，使得后续供应端的增长压力继续增大。需求端目前受周期性淡季影响，加工企业的新增订单仍在环比回落之中。虽然在复产灌铝等短期需求的支撑下，铝锭库存仍维持在去化状态。但铝棒加工费的持续疲弱及库存回升或印证当前仍处在淡季之中。不过在国内降准释放流动性以及电力扰动频发的预期影响下，短期铝价的高位震荡状态或继续延续，观望为宜。
2、套利：在终端消费增速环比走弱的情况下，叠加抛储带来的额外供应压力，近远合约的价差结构或有逐渐收敛的可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝08卖出宽跨式：卖AL2108-P-18000卖AL2108-C-20000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
