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繁26 日铝价继续走强，沪铝 2109 刷新近两月高点至 19750 元/吨。指数持仓增加 40899 手至 50.8 万手，成交增加 62826 手至 41.3 万手。08-09 价差-30 元/吨，09-10 价差 25 元/吨。前 5 名主力多空均增仓。
7 月 26 日，国内电解铝社会库存 78.2 万吨，较前一周四下降 2.7 万吨，其中，上海、无锡及南海地区持续贡献降幅。
宏观市场较为反复，但总体流动性仍保持充裕，一方面，变异病毒担忧下市场对美联储收紧预期相对降温，另一方面，国内为保持经济平稳运行货币政策亦适度中性偏宽松修正。同时，受益于铝锭库存持续去化，电力紧张限电限产影响导致供应端干扰不断，支撑铝价维持偏强态势运行。但政策面压力也不容忽视，虽第二批抛储仍在预期范围内，但近双倍加码凸显管理层保供稳价决心，后续随着价格继续走强，不排除进一步加大力度。总体而言，维持偏强震荡观点，谨慎追高，策略上以逢回调买入为主，18500 元/吨以下多单可暂持有。本周关注周四美联储议息会议内容，市场避险情绪或会升温，波动加剧，注意控制仓位风险。
