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繁美联储会议决议在预期内保持偏鸽派，美元指数下行，伦铝走强，站上 2500美元/吨。沪铝主力高开高走，再度冲击前高，尾盘报收于 19680 元/吨，涨幅 1.16%。
沪铝指数持仓增加 1831 手至 490126 手，成交减少 4603 手至 33.0 万手。08-09价差扩大-10 至-20 元/吨，09-10 价差维持贴水 10 元/吨。前 5 名主力多空均减仓。
7 月 29 日，国内电解铝社会库存 75.8 万吨，周度去库 5.1 万吨。目前河南省陇海路段堵塞仍在逐渐疏通中，但发运效率依旧较低，对巩义、无锡地区仓库的到货量产生抑制，同时各地出库水平尚可；华南地区到货亦较为有限。需持续关注物流对库存的影响。
7 月美联储议息会议召开，美联储基本维持前期观点和决议，不过提到经济向着目标取得了进展，并表明委员会将继续在未来的一些会议上作评估，提高了9 月会议 Taper 的可能性。与此同时，鲍威尔发言：尚未就减码 QE 作出任何决定，未来几个月通胀高企后会回落。鲍威尔发言延续鸽派，认为经济进展距离加息仍有距离。美元指数继续下行。宏观市场流动性暂维持宽松。
基本面上，因电力紧张加剧，西南铝行业限电降负范围扩大，云南限电降负比例可能由 25%提高到 30%，广西、贵州错峰降负要求提高，据悉铝厂可能采取提前检修等方法落实降负。估计本轮降负将维持到 10 月以后，产能受限程度加剧，供应缺口扩大。抛储力度难以补足供给缺口，铝锭库存持续去化，给予基本面底层支撑逻辑。维持偏强震荡观点，谨慎追高，策略上继续以逢回调买入为主，18500元/吨以下多单可暂持有。
