2021年第36周信达期货铝周报：铝价延续上涨行情

简评：沪铝Al2110延续上涨行情。宏观面此次美联储政策导向偏鸽派，叠加非农就业数据不及预期，市场情绪明显回暖。供应端受能耗双控影响，发改委下发政策要求取消电解铝行业优惠电价政策，广西、新疆多地开始严格实施限产政策，李克强总理再次强调限制两高行业产能规模，电解铝供给将进一步受限。需求端金九银十的旺季临近，铝需求存在回暖预期，财政部将出台系列政策对新能源汽车等予以支持，新能源和光伏行业需求长期利好铝价。库存端铝社会库存和上期所库存均去库，表明基本面支撑强劲。总体来看电解铝供给将进一步趋紧，需求出现回暖预期，且中长期需求向好，基本面支撑强劲。铝价易涨难跌，延续上涨行情。

策略：宏观面情绪回暖；基本面维持供给趋紧格局，需求出现回暖预期，且新能源需求和光伏产业需求长期利好铝价，基本面支撑强劲。铝价高位运行，延续上涨行情，建议可多单持有。