11月20日徽商期货铝早评

铝镍：周一沪铝主力合约震荡尾盘小幅拉升，沪镍主力合约继续震荡下行。目前铝价承压较重，由于市场缺乏利好提振，铝价震荡偏弱趋势难改。近期各地秋冬季限产开启，且铝炼厂亏损较大，铝价压力或得到部分缓解；短期来看，铝价上行动力不足，将延续震荡走势。镍方面，镍基本面恶化导致镍价非常脆弱，前期支撑镍价的镍生铁紧缺和上期所低库存被彻底打破，11月高镍生铁因复产和印尼镍生铁回流供应大增较为确定，上期所库存又连续2周回升，仓单压力激增。叠加进口窗口打开，尤其是流通俄镍存在抛至期货库存的预期，市场普遍较为悲观。操作上，目前铝关注是否背靠13600一线展开一波反弹；镍上周下破95600一线重要支撑，确认下跌有效。目前空单仍可继续持有。