金瑞期货铝早评(2022年7月29日)

昨日LME铝收2456，日涨33.5。铝锭到货持续偏少，维持下去国内很可能难见明显累库，对价格表现积极，但认为并非实际消费驱动，预期整体库存仍会进入累库阶段，但库存是否能显性化仍需关注到货情况；绝对价格上涨半成品和铝锭的升水皆有走弱，现货在近期反弹中仍是拖累；成本端电煤价格跌价50-60后基本维持稳定、炭块跌价50USD/吨后也保持稳定、氧化铝价格平稳，总体成本近期往下空间不大。因对实际供需不看好，预计绝对价格保持17000-19000、LME在2300-2500区间运行的观点。

投资策略：建议保值空头18500以上逐步介入，投机空头19000以上逐步介入；内外正套可关注。

风险提示：国内地产需求大幅改善。