中银期货铝早评(2022年8月8日)

SMM数据显示，上半年国内电解铝运行产能较2021年12月底增加324.3万吨至4105万吨，预计到2022年底国内电解铝运行产能将达到4267万吨，国内电解铝产量将达到4053万吨，同比增长5.3%。中原地区，铝现货贴水扩大至100-120元/吨，下游拿货情绪偏弱。上半年，我国铝土矿进口量为6520万吨，同比增长18.1%。国家电网目前在建项目总投资8832亿元，预计到年底前再开工一大批重大工程，项目总投资4169亿元，届时在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元，带动上下游产业投资超过2.6万亿元。国内电解铝社会库存67.1万吨，较上周持平，铝棒库存较上周减少0.1万吨至11.64万吨。

行情前瞻

预计美国经济回落，国内基建增速加快，价格短期震荡反弹。

操作建议

建议金属短线保持偏多思路为主。

风险提示

海外经济下滑，中国地产问题加大，俄乌局势。