长江期货铝早评（2022年9月14日）

价格：

昨日铝价高位回落，截至14日1时收盘，沪铝主力合约报18680元/吨，下跌110元/吨，跌幅0.59%。LME铝价报2308美元/吨，环比上涨15.5美元/吨，涨幅0.68%。9月14日长江A00铝锭现货报价18710元/吨，环比下跌100元/吨。9月月均价18710元/吨。

宏观：

1.美国通胀数据超预期，市场恐慌情绪再起：美国8月CPI同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%，前值8.5%；8月CPI环比上涨0.1%，高于市场预期的-0.1%。在剔除波动较大的食品和能源价格后，8月核心CPI同比上涨6.3%，高于市场预期的6.1%，高于前值的5.9%；8月核心CPI环比上涨0.6%，高于市场预期以及前值的0.3%。根据芝商所的数据，在CPI发布后，美联储9月加息75个基点的概率升至近90%，市场甚至开始预期，下周美联储加息100基点的可能性达到18%。隔夜正式开盘之后，美股道指跌近900点，纳指跌了4%，欧洲股市直线跳水。

基本面：

1.节前现货成交表现一般：昨日华东现货较09合约贴水40元/吨，早间无锡地区成交较SMMA00铝锭贴水20元/吨左右，成交情况一般，市场贸易氛围偏淡。巩义地区现货贴水较SMMA00铝价贴水120元/吨，下游刚需拿货，且目前铝价居高拿货更加谨慎。

2.云铝减产10%：云铝股份2022年9月13日晚间公告称，公司及下属电解铝企业于近日收到供电部门《关于紧急启动电解铝用能管理的通知》，主要内容为自2022年9月10日起，以停槽方式开展用能管理，9月14日前压降用电负荷10%。若后续工作要求发生变化，将另行通知。 另外神火云南项目亦减产10%，总产能90万吨。

3.节后社会库存累积：9月13日全国铝锭社会库存环比节前增加1.6万吨至68.6万吨。

长江观点：

美国通胀高于预期引起的鹰派加息预期短期将给金属带来压力，建议主力合约下方关注18400-18500支撑，观望为宜，等待低吸机会。