建信期货铝日评：短暂反弹之后难改弱势趋势（2022年11月3日）

3 日凌晨美联储 11 月议息会议落幕，如市场预期加息75bp，市场短暂上涨，但会后鲍威尔发表偏鹰观点，美元美债重新上升，美股以及大宗再度承压。不过3 日铝价表现较强，尾盘重新站上万八，主因价格连续下跌加之河南部分减产导致现货资源紧张吸引了部分买盘，华东升水继续扩大10 至20 元/吨。

短期美联储议息会议落幕，到 12 月 14 日议息会议还有一个半月时间，中间会有 2 次非农和 2 份 CPI 数据公布，在通胀和就业数据未出现明确拐点前美联储政策转向尚言之过早，美元走强趋势不改，有色继续承压。倘若数据显示通胀韧性依旧很强，资产价格还会面临更大波动。铝市基本面变化并不明显，目前仍是宏观情绪主导价格波动，虽河南地区因高成本亏损被迫减产，但总体影响暂有限，今年全年电解铝产量供应增速或仍超过 5%，随着金九银十旺季消费渐退，暂无更多刺激政策推出之下，下游需求支撑预期削弱，叠加伦铝库存出现大幅交仓，短暂反弹之后难改弱势趋势。