LME收2587.5,日跌50.5或1.9%。供给方面仍维持弱势,需求方面由于下游加工进入假期,需求进一步走弱。库存方面,继续维持累库走势,维持当前速度国内年后的社会库存有可能到140w附近。现货市场基本进入假期,市场几无成交,现货贴水继续走扩。成本方面,国内电煤价格维稳运行,炭块价格小幅上涨,成本整体有所上移。欧洲天然气价格下跌,但电价继续上涨;海外欧美现货升水出现明显上涨,关注持续性。
投资策略:宏观情绪依旧乐观,单边空头可考虑择机回补,可重点关注2023Q2的borrow结构。
风险提示:地产需求持续好转、疫情影响的到货继续恶化。