一德期货铝早评：短期沪铝价格或更多受海外宏观影响（2023年03月15日）

【市场信息】:昨日上海地区铝锭现货价格18260-18300元/吨，现货贴水10元/吨，广东90铝棒加工费720元/吨，沪铝价格收盘于18340元/吨，外盘收盘于2352美元/吨。

【投资逻辑】：海外压力持续，多家银行破产打压资产价格，海外面临通胀加息以及衰退的双重压力。国内供应段，受迫于供电紧张，云南地区影响累计减产规模超过190万吨，此外贵州地区和四川地区开始复产，预计复产路途较长，3月份产量有望明显下滑。且云南当下面临干旱问题，丰水期降水预期也不容乐观，后期能否如愿复产仍待跟踪，因此国内供给端对价格难以形成压制。国内下游消费已陆续复产复工，但整体消费不佳，社会库存库区缓慢。国内消费紧表现为季节性修复，尚未出现报复性反弹，仅基建暂时维持强势，短期沪铝价格或更多受海外宏观影响，考验成本支撑。