2023年第12周华泰期货铝周报

近期铝价偏弱震荡，受海外宏观因素影响为主。国内供应方面，近期四川、内蒙古地区有继续复产、新投产计划，但计划增产速度较慢。成本方面，国产氧化铝价格小幅下跌，预焙阳极价格继续持稳，而动力煤市场价格偏弱运行，电解铝理论成本继续小幅下行。需求方面，近期铝板带、铝箔及建筑型材板块逐渐进入行业旺季，订单回暖，预计短期开工率也将维持上升趋势。综合来看，铝价近期受宏观及部分地区复产预期影响略有下滑，但在消费复苏带动下消费端短期开工率上涨趋势预计不变且西南地区供应仍相对不稳定，短期铝价建议以逢低做多的思路对待，关注宏观情绪对价格的干扰。

策略

单边：谨慎偏多。套利：中性。

风险

1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外能源危机情况。