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繁宏观面，隔夜美联储官员表示坚定对加息有耐心，称当前不是考虑降息的时点，加之近期市场避险情绪较为浓厚，有色市场延续弱势。伦敦金属交易所 3 月期铜跌1.24%报收 5931.5 美元/吨。国内方面，短期无进一步消息刺激。基本面看，电解铜现货维持升水状态，国内库存继续下滑，现货端稳中趋紧，基本面呈现利多占优势。
期权方面，截止 5 月 22 日，铜期权成交量为 38706 手，较前一日增 16674 手。持仓量为 75498 手，较前一日增 2398 手。铜期权成交量 PCR 为 1.13，持仓量 PCR为 0.86，成交额 PCR 为 1.88，期权市场做空动能上升。
综上，短期宏观利空占主导，基本面利多凸显，短期不排除铜价将继续下探寻找支撑，但下方空间不宜过分悲观。操作上，沪铜 1907 合约日内运行区间 46700-47200元/吨，个人客户暂时观望或轻仓短空，并控制好止损，下游产业客户可考虑46500-47000 元/吨逢低继续买入锁定成本。
近日关注：国内经济数据、下游消费端变化。
