简
繁沪铜期货
宏观面，美国劳工部公布的数据显示，5 月非农就业人口增加 7.5 万人，创出三个月最低水平，薪资增幅降温，反应出经济呈现疲软，有色商品市场表示弱势。伦敦金属交易所 3 月期铜收跌 0.80%报收 5792.5美元/吨。国内方面，端午假期国内市场休市一天。基本面看，国内现货端升水继续扩大，贸易商挺价意愿较强，近期套利窗口打开，国内现货端供应趋紧态势将得到一定缓解，需求端呈现稳中偏弱格局。期权方面，截止 6 月 6 日，铜期权成交量为 39104 手，较前一日增加 19652 手。持仓量为 68920 手，较前一日增加 3952 手。铜期权成交量 PCR 为 0.95，持仓量 PCR 为 0.71，成交额 PCR 为 2.49，期权市场空头占优势。综上，宏观数据延续弱势，产业端多空交织，技术面，国内铜价在 45000-46000 元/吨区域存在支撑。
操作上，沪铜 1908 合约个人客户不宜追空，观望为主，下游产业客户可考虑 45000-46000 元/吨区域逢低继续买入锁定成本。（江露）
沪铝期货
宏观面，上周美国多个经济数据不及预期，其中 5 月非农就业人口增加 7.5 万人，创出三个月最低水平，还不及预期（17.5 万）的一半，美元断崖下跌。10 年期美债收益率触及 20 个月最低，黄金连涨 8 日。
市场避险情绪上升，宏观偏空。 山西河南等地铝土矿因环保检修及技改等原因，价格存在涨价趋势，成本支撑明显。目前氧化铝价格仍处较高位置，远期虽有一定下行压力，但新增氧化铝产能实际出料仍需一定时日，短期氧化铝价格难以大幅下调。 消费地铝锭库存合计 114.8 万吨，比上周四减少 6.4 万吨。消费端虽存在未来偏空预期，但仍需时日转变。综上，沪铝 1907 合约日间运行核心区间 13900-14100 元/吨震荡概率较大，建议逢低做多，入场位置 13900 元/吨附近。（江露）
铅锌期货
宏观面，上周美国多个经济数据不及预期，其中 5 月非农就业人口增加 7.5 万人，创出三个月最低水平，还不及预期（17.5 万）的一半，美元断崖下跌。10 年期美债收益率触及 20 个月最低，黄金连涨 8 日。
市场避险情绪上升，宏观偏空。 锌加工费外矿加工费维持 290 美元，南方加工费维持 6350 元/吨，北方加工费维持 6850 元/吨。6 月 6 日 LME 锌库存减 250 吨至 99525 吨，社会库存增加 0.11 万吨，从基本面看社会库存增加，兴业矿业旗下两座矿山复产，锌矿供应进一步宽松。同时，锌锭去库速度或逐渐放缓，消费端稍有回落，基本面偏弱。沪锌 1907 波动区间 20000-21000 元/吨。综上，建议锌 1907 合约区间操作为主。
宏观面，上周美国多个经济数据不及预期，其中 5 月非农就业人口增加 7.5 万人，创出三个月最低水平，还不及预期（17.5 万）的一半，美元断崖下跌。10 年期美债收益率触及 20 个月最低，黄金连涨 8 日。
市场避险情绪上升，宏观偏空。五省铅蓄电池企业周度综合开工率为 47.25%，较上周下降 4.66%。目前铅蓄电池市场终端消费清淡，经销商接货能力有限，加之铅价上涨乏力，业内悲观后市情绪加剧，如浙江、江西、江苏等地区部分蓄企下调产量计划 10-20%，基本面整体较弱。本周随端午节假期结束，蓄企开工率或有所恢复。沪铅 1907 波动区间 15800-16500 元/吨。 综上，铅 1907 合约观望为主（江露）
沪镍期货
宏观面，美国非农数据偏弱，美元跌破 97 关口，但受贸易担忧的影响，基本金属价格普遍走低。基本面，电解镍现货市场继续呈现清淡的局面，镍铁价格仍在走低，供给增加的忧虑仍使原料端承压。而下游不锈钢需求也呈现偏弱的局面，上周整体价格继续下调。总的来说，目前宏观面与基本面均呈偏空的态势，镍价或继续弱势运行。沪镍 1907 合约参考区间 93000-97000。
操作上，沪镍 1907 逢高做空。（江露）
