简
繁铜市逻辑：
中期逻辑：全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：现货市场贴水扩大，在交割临近的情况下，或会促进仓单的增加；精炼铜进口处于盈亏平衡附近，或促进精炼铜进口，关注正套机会；铜矿加工费维持平稳，精废价差合理；整体上若无干扰，精炼铜供应充足，但江西湖南缺电，关注对供应端的影响。整体铜价格仍然处于偏弱震荡阶段。
走势分析：
当日走势： 30日，沪铜整体震荡。
30日，铜现货市场整体贴水幅度再度扩大，各个品牌价差也迅速拉大，1802合约持仓仍然高于上月同期水平，整体下游接货力量弱，现货市场供应充沛，预估交割前后，上期所仓单可能会有一轮回升。
另外，进口盈亏依然在平衡为主附近，此外，洋山铜溢价快速上调，显示出实体进口力量已经有所体现，溢价的快速变化显示出保税区可售货源池子比较浅，因此，进口货源暂时无需过度担忧。
废旧铜方面，废旧铜价格相对铜价格抗跌，精废价差有所收窄，在短期进口预估受到限制的情况下，废旧铜市场供应以偏紧预期为主。
进口铜精矿方面，30日加工费变化不是很大，整体节前预估铜精矿市场以平稳为主。
综合情况来看，需求继续延续相对低迷的格局，而供应方面，短期存在一定的弹性，但是从矿、废旧铜的情况来看，精炼铜供应的弹性暂时并未过度扩大，另外，保税区货源池子比较浅，进口端也难以呈现过大的弹性，这种格局之下，铜价格也难以过度转弱，整体仍然以高位震荡为主。
