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繁◆铜中性
投资建议：短期多单继续持有，47300附近可止盈离场行情分析及热点评论：隔夜LME铜价格上涨，LME铜库存减2375吨至285825吨。国内现货升水80-升水180元/吨。现货市场询价氛围活跃吸引贸易商入市，好铜货源偏紧，保持成交积极状态，当月最后交易日价差表现波幅仍较频繁，整体成交尚可。中国6月社会消费品零售总额年率9.8%，预期8.5%，前值8.6%。中国6月规模以上工业增加值年率6.3%，预期5.2%，前值5%中国1-6月规模以上工业增加值年率6%，预期5.9%，前值6%。中国1-6月铜矿砂及其精矿进口量1，055.1万吨，较去年同期的954.8万吨增加10.5%。中国1-6月未锻轧铜及铜材进口量为227.2万吨，较去年同期的259.5万吨减少12.5%.商务部：中美双方经贸团队将重启经贸磋商。秘鲁居民罢工抗议Tia Maria铜矿。2019年6月，中国铜材平均开工率75.94%，环比减少5.05%，同比减少6.46%，智利矿业巨头Antofagasta与江铜、铜陵有色签订2020年上半年TC长单，价格为mids-60（65美元/吨上下）。铜短期仍受宏观因素主导，基本面关注下游需求及废铜市场表现，在不出现大的宏观干扰下价格被相对低估。
◆锌偏弱
投资建议：短期底部已现，空单止盈离场，暂时观望行情分析及热点评论：隔夜LME锌价格上涨，LME锌库存减825吨至78550吨。现货升水70元/吨升水220元/吨。现货市场持货商出货增加，市场流通货源宽松，下游接货意愿不佳，贸易商按需补长单，整体需求量偏淡，成交较上周五相差不大。炼厂到货较为有限，三地锌库存变化不大。Jubi lee已成功从嘉能可收购赞比亚Sable锌精炼厂。7月镀锌开工率低位持稳。终端订单持续转差，压铸锌合金行业淡季效应显著。2019年6月，中国压铸锌合金企业平均开工率46.32%，同比降低2.32%.SMM三地锌社会库存较上周五增加4.87万吨，2019年6月，中国镀锌企业平均开工率76.40%，同比降低4.76%。澳洲PortPirie铅锌治炼厂关停时间延长至7月底。中国6月份广义乘用车零售销量同比增长4.9%，为13个月来首度同比上升。综合来看，前期支撑锌价的两个逻辑都在逐步被打破，LME锌库存持续大幅增加，冶炼瓶颈问题在6月将大幅缓解，下游需求也难有大幅改善，但锌大幅下跌后已经消化利空因素，短期以震荡偏弱为主。
◆铅偏弱
投资建议：16000附近区间震荡，遵高可轻仓做短线空单行情分析及热点评论：隔夜LME铅价格上涨，LME铅库存减225吨至64550吨。SMM1#铅锭15950-16050元/吨，再生精铅15850-15950元/吨。
现货市场持货商高升水报价减少，蓄企谨慎采购，部分库存较少的商家少量补库，市场成交延续清淡。1-5月铅锌行业实现利润62.4亿元，同比下降17.6%，其中，铅锌矿采选业实现利润39.9亿元，同比下降40.4%，铅锌治炼行业实现利润22.5亿元，同比增长158.6%，2019年6月，中国铅蓄电池企业平均开工率59.39%，同比降低0.04%，下月中国铅蓄电池企业平均开工率预期为58.70%，2019年6月，中国再生铅企业平均开工率46.36%，同比降低1.95%。下月中国再生铅企业平均开工率预期为50.19%，第二轮第一批中央生态环境保护督察近日将全面启动。总体来看，需求端仍是铅现在最大的问题，消费仍在淡季，且电动车新国标以及汽车产销持续双降对铅需求打击很大，但受成本影响下方有较强支撑，短期区间震荡。
◆镍偏弱
投资建议：盘面维持强势，多单继续持有，建议随行情上涨提高止损线行情分析及热点评论：隔夜LME镍价格上涨，LME镍库存减516吨至150324吨。SMM1#电解镍报价105300~ 107000元/吨。现货市场镍价连续走高，持货商出货积极，但下游多畏高少采，补货动作并不明显，交投状况无改善，市场成交偏淡。嘉能可控股，新喀里多尼亚Koni ambo镍厂重新开工。商务部：印度对中国产不锈钢卷板发起发倾销调查。佛山诚德新材料计划于7月12日至7月22日检修10天，主要影响200系冷轧。7月12日全国镍矿港口库存总量为1344.05万吨，较前周增加52.78万吨，其中菲律宾矿增加43.52万吨，印尼矿增加9.26万吨。2019年第一季，全球不锈钢粗钢产量为1246.4万吨，同比
