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繁海关数据，今年 1-6 月进口废铜 85.73 万实物吨，同比下降 25%；从金属量来说，由于今年废七类禁止进口，平均品位抬升，经测算 1-6 月进口金属量不降反升 5.5 万吨左右。当前废铜供给并不短缺，需求较弱，废铜票点本月下降 1 个点，精废价差拉大至 1500 元/吨上方，预计 7 月废铜制杆开工率会有回升。一定程度上来说，精铜制杆与废铜制杆呈现此消彼长格局，这也会抢占电铜消费份额。此前也提到废六批文发放的量来看，今年废铜应该是不会缺的。
当前中长期矛盾是矿端的紧缺，3 季度 CSPT 小组的地板价直接降到 55 美元/吨左右，大型冶炼厂也接受了如此低价，对于已濒临亏损的中小炼厂来说，是否会选择减产、停产或检修是后续需要观察的一个变量，还有就是下半年新增产能是否也会推迟投放的问题。远期铜矿供给是否会短缺，究竟会短缺多少还取决于中美贸易摩擦走向以及全球经济情况对需求端的影响。
基本面确实不支持近期如此大幅拉涨，短期铜消费确实弱，看有色网开工率下降；看 WBMS 数据，1-5 月全球矿产铜同比-0.5%，1-5 月全球精炼铜产量同比-5.9%，1-5 月全球铜消费量-5.3%；全球三大交易所库存+保税区库存来看，今年也是累库的。保税区库存近几周持续减少，再看进口盈亏，其实几乎围绕盈亏线上下窄幅摆动，主要原因在于到港进入到保税库的货源减少，对比来看 LME 亚洲仓库的库存却是上升的，五一市场不太看好中国市场消费。
这周前两个交易日，有色几乎全线回撤，整个有色板块资金流出排名第一，今日早评笔者说到铜本周走势不太明朗，跟着资金走，但笔者还是偏看空一些，可能会回调到布林道中轨一线，建议先观望。
现货方面：外贸方面，今日 LME 现货贴水 20 美元/吨，进口亏损 200 元/吨左右；内贸方面，今日上海电解铜现货对当月合约报平水~升水 40 元/吨，平水铜成交价格 47260 元/吨~47320 元/吨，升水铜成交价格 47290 元/吨~47360 元/吨。
期铜下跌后报价较昨略挺，湿法铜货源增多，下游消费疲弱，贸易商有适量逢低买盘，但铜价未见企稳，市场仍多表现谨慎。
