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繁周四铜价继续回调，但于关键支持位 200 日均线 6675 美元遇到支持。当天市场最大的事件是特朗普签署了对中国 500 亿美元商品征税，市场对贸易战的担忧升级，股市暴跌，铜价也回落。最新消息，中国拟对自美进口部分产品加征关税，涉及金额为 30 亿美元。美国商务部长表示这不会引发贸易战，并建议中国进口美国的天然气以减少美国逆差。美元收回跌幅后未继续走高，表明市场规避需求仍未升级，我们继续关注事态的发展。LME 铜现货贴水扩大到 42.5 美元。LME市场持仓一直走低，最近降至 29.6 手的低位，市场规避风险意味非常强。我们关注 200 日均线 6675 美元的有效性。交易上多单应以此做好止损。
隔夜伦镍大幅回落，现货方面，LME 镍库存持稳 32.58 万吨左右，去库存进程逐渐放缓。国内现货市场上镍现货贴水基本持稳，供大于求格局仍存。昨日华东某不锈钢厂询盘价格小幅下跌 20-25 元至 995 元/镍，钢厂密集减停产，需求放缓的影响下，高镍铁价格亦面临较大压力。近期 LME 库存下降幅度逐渐放缓，国内镍板库存亦维持在 5 万吨附近，这使得前期支撑镍价的主要力量减弱。同时不锈钢方面市场压力仍未消化完，红土矿镍铁方面又频频施压。镍价上方压力仍然明显，操作上建议空单继续持有。
沪铝夜盘下跌 0.90%，铝锭社会库存仍保持在 220 万吨附近，目前需求差和利率冲击叠加对铝这高库存品种杀伤力较大，融资利率上升后，无风险套利难以实现，贸易商不但不接货，还陆续抛售手中原有库存，并有可能进入越抛越跌，越跌越抛的负反馈，铝价正积累下跌风险。
美联储会议传达的会议信号偏鸽派，美元走弱锌价反弹；国内昨日镀锌环保限产放开，短期内锌锭去库有望加快，但在总需求偏弱的大背景下，需求反弹的持续时间堪忧，以及北方矿山复产带来的加工费上行压力可能会进一步确认矿石逻辑从短缺到平衡，目前建议暂时观望。、沪锌主力合约夜盘最跌跌至 24365 元附近，LME 锌库存下降 100 吨至 211250 吨，夜间传出特朗普因知识产权侵权问题对 500 亿美元中国商品征税，加剧了贸易战争的矛盾，沪锌受市场悲观情绪波及，目前国内锌锭库存在缓慢下降，下游消费复苏力度不明显，在总需求偏弱的大背景下，需求反弹的持续时间堪忧，以及北方矿山复产带来的加工费上行压力可能会进一步确认矿石逻辑从短缺到平衡，在全球贸易战越演越烈情况下，锌价持续走低。
