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繁【沪铜今日观点】上周沪铜主力1807合约小幅上扬，摸高51530元/吨，上升动力不足缓慢回落。沿51430元/吨一线震荡运行，震荡延续，收于51440元/吨，涨330元/吨。成交量增1.5万手至21.3万手，仓增556手至22.2万手。现货对当月合约报平水元/吨-升水90元/吨，市场供应宽松，贸易商及下游均缺乏买兴，下游保持刚需，湿法铜供应量有限，消费畏高疲弱以及面临换月后的重返贴水态势，令持货商换现意愿强烈，市场表现有足够的压价空间，换月临近，市场买兴不佳，整体活跃度较差。中国铜冶炼厂的粗炼费和精炼费已经从2015年12月的135美元/干吨和13.5美分/磅下降到当前的76美元/干吨和7.6美分/磅，显示铜精矿供给相对偏紧。国内铜精矿处于一个短缺的状态，铜精矿短缺势必会影响到精铜的产量。当前铜基本面变动有限，供需两旺的现象导致铜价并没有太多想象空间。沪铜主力整体于日均线下方震荡运行。盘面上看上方60天均线压力重，预计将继续维持区间震荡。
【沪锌今日观点】沪锌主力1807合约多空双方交替发力，沪锌先扬后抑录得一倒V形态，上行再次受到日均线压力，重心变动不大，窄幅震荡，成交量增21088手至36万手，持仓量增11252手至25.8万手。现货对沪锌1806合约升水50-60元/吨左右，锌价盘整，部分炼厂惜售；市场以出货为主，加之进口锌报价加多，市场流通货量较为宽松，然接货者寥寥，报价迅速调整，整体成交偏淡，而下游企业按需采购为主，较为青睐低价进口锌，整体成交货量一般。目前沪粤津三地社会库存仍在持续下降，多空之间分歧仍显著，目前上半年锌锭维持供需紧平衡，但市场对锌锭供应增加预期逐渐加强，下半年随着国内外矿山逐渐复产，锌矿加工费企稳回升，冶炼厂原料库存天数增加，锌锭短缺现状有望扭转，锌价中期或易跌难涨。目前观望情绪占主导，预期若无明显消息引导，沪锌将继续弱势震荡。
