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繁周四，国内大宗商品期货涨多跌少，其中化工和黑色板块显著走强，有色板块有所分化。截至14：51，上期所有色板块跌多涨少，沪铜期货主力合约Cu2006暂报42910元/吨，上涨0.82%，沪铝期货主力合约Al2006报125850元/吨，较前一交易日持平。五一长假在即，中国加强经济恢复和政策刺激力度，两会确认召开及最新中央政治局会议给出情绪乐观信号，叠加原油价格反弹助力市场情绪有所好转，但美联储主席最新发言暗示新冠疫情对经济的“中期风险”巨大，考虑到未来南北半球病毒共振传播及欧美二次传播风险，对大宗商品目前反弹仅仅视为反弹，暂难认定为趋势反转信号。从有色板块来看，近期受到商业收储及下游贸易商积极备货推动，有色板块短期强于多数商品，投资者在“过山车”式暴跌暴涨中更需要警惕极端价格波动带来的敞口风险。此外，同时基于我国降税预期及后续政策逆周期操作推动，以国内有色为代表的连续换月的大宗工业品期货合约或呈现近月合约较主力合约更坚挺情况，建议投机客户以短线操作和跨期正套，产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整期现敞口风险，谨防五一长假可能的大幅波动风险。
分析师：顾冯达
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