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繁铜：最新铜精矿加工费 51 美元。中国 4 月精炼铜(电解铜)产量为 81.9万吨，产量环比回升。加工费偏低，国内产量增速放缓。7-8 月是传统消费淡季，国内铜进口增多，现货升水或将回落。建议短空交易为主，关注后续疫情和全球经济复苏进程。
铝：铝锭库存持续回落，现货升水保持高位。今年 4 月我国电解铝产量 296.7 万吨，同比增 1.5%。氧化铝价格偏低，企业惜售。受国内下游需求恢复影响，铝锭供应减少，电解铝价格反弹。建议多单轻仓持有，关注需求的实际回升的持续性。
锌：进口锌精矿加工费 130-160 美元，较前期回落。锌精矿企业多数已经复产，锌精矿供应逐渐增加。国内冶炼企业开受精矿减少影响逐渐下滑，6 月锌供应逐渐充裕。据中汽协最新数据显示，1-4 月，汽车产产量同比-32.3%，销量同比-31.1%。短期终端需求回升，但夏季淡季将至，下游需求放缓。建议短空交易为主，关注 LME 锌库存的增加的速度。
观点：全球再度进入货币政策宽松，金属受国内外需求回升影响短期延续强势反弹。但随着消费淡季来临，国内库存可能增加，价格短期有压力，关注最新疫情发展对消费的影响。
