2020年11月23日方正中期期货铜早评

周五铜价大幅走强，内外盘均创新高，沪铜2101收于54210，上涨2.13%。上周四美国有希望重启财政刺激谈判，近日疫苗频繁释放利好，令市场对疫情担忧降低，叠加中国10月经济数据持续向好，全球最大自贸协定签署，市场乐观情绪浓厚，对于疫苗量产后经济复苏通胀抬升预期高涨。不过我们也看到市场担忧美联储救市刺激退场，美股回落。供需方面，上周铜精矿现货TC小幅走弱，跌破49美元/吨，整体处于低位震荡。22日最大的铜矿生产国智利中部发生6.1级地震，是否对矿山生产造成影响仍在观察，但将造成市场对铜矿供应紧俏预期，提振铜价。冶炼厂维持年末高产，下游消费好于此前预期，11月铜管、铜杆企业开工率环比、同比均有不同幅度增长。国内消费改善，国内库存连续几周下降，不过保税区库存仍处于高位，进口窗口时有打开，后续有望结束增长态势或涨势放缓。总体来看，供需无大的矛盾点，宏观利好推升市场乐观情绪，维持铜价震荡走强观点，伦铜突破7000则看向7300，沪铜突破则看向55000-56000一线，多单继续持有。