2020年11月30日安粮期货铜早评

　　现货信息：上海1#电解铜现货报价55440-55840，涨505，升水140元/吨~升水170/吨，进口铜矿周度指数48.7美元，涨0.18

　　市场分析：新冠疫苗现身下的疫情情绪缓解，及美国大选进入尾部余波阶段，国际市场风险偏好预期改善，市场刺激预期较强，有利金融风险资产的运行前景，外围股市、油系等风险资产出现共振特性;另一方面，从产业链角度看，全球铜库存总体低位有所缓慢爬升后，再度有下滑迹象，尤其是沪铜库存又度来到10W低位，指引铜价强势突破上行，内强外弱的格局有望再度来临。趋势角度看，供需错配依然无解，南美代表的供给端扰动依然存在，中国代表的需求端经济恢复正常运行，尽管错配程度有所缓解但无法改变，铜价整体上行趋势延续，阶段性区间已经打破，望投资者能把握本波行情。

　　操作策略：铜价上行并完成对2017-2018年高点的突袭，交易上留意波动风险，稳健者可适当提升防御线至5.5一线。