简
繁【品种观点】
昨日美刺激方案兑现预期后，沪铜在国内需求走弱贴水拉大的基本面状态下回落；近期海外变种毒株传播加剧扰动市场，疫苗投放使用效果还需观望；国内多地现零星病例预计可控，短期削弱市场情绪；整体上，市场的焦点仍是防疫的情况。长期来看，冶炼加工费下降，供应整体偏紧，进口窗口长期关闭，库存仍处于低位水平，可等待海外需求恢复的因素对盘面的拉动。但是短期内，在疫情无显著改善和利好的情况好，需求走弱带动高位铜价偏弱运行。
【操作建议】
操作上略激进投资者可考虑短线操作，多空上参考日内技术指标。主力合约支撑位56800元/吨，第一压力位59000元/吨.伦铜区间为7600美元/吨-7900美元/吨。
【利多因素】
铜精矿TC/RC为48.5美元/吨。
12月25日上期所累库927吨至75149吨,昨日伦铜去库32125吨至113975吨。
现货升水上涨5至-95元/吨。
英国达成脱欧贸易协议，到达脱欧终点，市场减少了一个重要不确定因素。
。CSPT小组召开了Floor price价格会，敲定明年一季度TC/RC地板价53美元/吨及5.3美分/磅，较Q4下降。
美总统签署刺激法案，市场乐观情绪再起。
【利空因素】
全球确诊人数约7900万，海外疫情持续加剧。
ICSG：11月底三大交易所铜库存为31.6万吨，较2019年12月提高了14105吨。
【风险因素】
疫情管控效果弱于预期。
