7月27日南证期货铜锌镍早评

　　【短评-铜】7 月 25 日，平水铜成交价在 49910-49930 元/吨，LME 库存减少 450 吨至 251950 吨。评：

　　雅诗美元指数探底回升，交投于 94.18，美国 6 月季度后新屋销售年化总数为 63.1 万户，低于预期的66.8 万户，同时秘鲁宣布启动年产量 30 万吨的 Quellaveco 项目。因此沪铜在经历一周反弹后有继续下落风险，预计将会维持弱势震荡，操作上跌破 50000 元/吨空单介入，止损位在 50290 元/吨。

　　【短评-镍】7 月 25 日，金川镍成交价在 111700-111900 元/吨，LME 库存减少 1068 吨至 259332 吨。

　　评：受政策面利好消息及人民币贬值刺激，沪镍价格走强，尽管已经接近压力位，但上涨趋势未改，11万-11.3 万是沪镍短空分界区域，在此区间沪镍将会继续维持强势震荡，建议观望。

　　【短评-锌】7 月 25 日，上海锌锭成交价在 21640-21690 元/吨，LME 库存减少 1725 吨至 245725 吨。

　　评：沪锌基本面弱势并未得到改善，甚至因为加工费的上行显示矿端供应恢复情况的良好，弱势局面将会加剧。尽管最近一周由于宏观消息刺激出现反弹，但目前消息刺激的边际效应减弱，随时有向下风险，建议在空单继续保留，止损位不变。（程立新）