2021年03月18日南华期货铜早评

美联储偏鸽派，铜价短期偏强运行本周铜价整体维持小幅震荡走势。站在目前的时点，我们认为铜价估值仍然偏高，在美刺激计划落地，难有进一步宏观利好的情况下，铜价交易逻辑将逐渐转向基本面。虽然当前铜的基本面仍然较强，主要是库存低和供应紧张，但是不具备向上推升铜价的动能，我们认为铜价需要完成与基本面（真实需求）确认之后，全球经济复苏下真实需求的累积，铜价才具备进一步向上的动能。

综上而言，我们认为短期铜价将以时间消化高估值为主，待真实需求跟上以后，铜价才能重启升势。昨夜美联储主席强调美联储需要看到实际通胀上行才会收紧政策，表示当下不会开始讨论缩减购债，宏观情绪有所转暖，短期或偏强运行。

策略上，建议中线多单继续等待。