简
繁铜
区间震荡为主，沪铜新单暂观望。
宏观面，新兴市场货币的弱势仍在延续，美元预计维持高位运行，令沪铜承压，而基本面利好格局不变，铜矿方面，必和必拓提高对 Escondida 铜矿工人的薪资条件，周一最终调停结束前若与工会还不能达成协议，最早可能于星期二开始罢工，需求方面，国内基建及铁路投资预期向好，同时废铜供应受加征关税影响或进一步收紧，沪铜下方支撑较强，综合考虑，沪铜上有压力下有支撑，预计维持震荡格局，新单等待机会。期权方面，波动率收窄之际，建议持有跨式空头组合。
铝
成本支撑较强，沪铝前多持有。
自然资源部表示严打非法采矿，矿端整治趋严致铝土矿供应维持短缺，矿价上涨抬升生产成本叠加生产原料不足致使氧化铝生产受限，氧化铝价格持续走高。此外全国自备电整改措施落地预期增强，氧化铝价格及电价上涨将导致原铝成本增加，从而打压生产积极性，铝企的减产及出口形势乐观将带动国内原铝供需改善，预计沪铝仍存上涨空间，建议前多继续持有。
锌
风险偏好下降，沪锌前空持有。
美国对伊朗及土耳其制裁风波持续发酵，新兴市场经济受打压，宏观避险情绪升温致市场对沪锌的风险偏好下降。且国内加工费小幅回升，冶炼厂开工积极性增加，继7 月之后冶炼厂多结束检修，预期锌锭供应将释放，叠加下游仍受环保及季节淡季影响，库存回升。在宏观环境偏空，基本面表现不佳情况下，预计沪锌大概率弱势运行，建议前空继续持有。
镍
上方压力明显，沪镍前多暂离场。
基本面，镍铁产量受环保限产，下游不锈钢需求转好，库存方面，LME、上期所库存均维持降幅，但由于进口盈利窗口持续打开，港口库存持续增加，是镍价上方主要压力，同时，宏观面，由美国制裁多个国家令避险情绪升温，美元预计维持高位，令沪镍承压，综合考虑，在无更多新增驱动的前提下，镍价或出现反复，建议谨慎为主，前多暂离场。
