英大期货：美元走软 提振铜价震荡上行

　　盘面走势，上一交易日沪铜主力1810合约跌140元/吨至48650元/吨，跌幅0.29%。夜盘涨0.74%至49010元/吨。隔夜LME铜涨1.04%至6132美元/吨。

　　消息面，智利国有企业Codelco周一表示，该公司向罢工工人提出了一项新的合同提议，希望结束其Andina铜矿的小规模罢工。Codelco是全球最大的铜生产商。一周前，在与Andina工会就工资和奖金问题的谈判破裂后，该工会的83名工人举行了罢工。Codelco在对路透的声明中称，"昨日下午，该公司已提出了新的报价，并等待罢工工人投票表决"。该公司再次重申，Andina的罢工并未影响生产，并否认工会指控其已停止了冶炼厂的生产。Andina铜矿位于圣地亚哥附近的安第斯山脉，在2017年生产了22万吨铜。

　　现货方面，8月28日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水90元/吨，平水铜成交价格48520元/吨~48640元/吨，升水铜成交价格48550元/吨~48680元/吨。沪期铜在48500元/吨一线徘徊，早间期铜盘面居高尚未下滑时，持货商报价升水30~60元/吨，平水铜成交集中于30元/吨附近，低价升水50~60元/吨的好铜得到市场青睐，随着盘面下滑，买兴提升，成交活跃度有所提高，主动买盘多为贸易商，低价货源被收货后，持货商上调报价至升水40~90元/吨，但成交热度降温，下游表现驻足，令湿法铜僵持于贴水60~贴水40元/吨水平。外强内弱格局令这周比值下滑，短期进口铜入市量会有所下降，好铜占比低，故吸引部分贸易商低价主动抢先收货，关注近期比值变化指引的现货升贴水变化幅度。

　　行情研判，短期美元走软，提振铜价上行。国内方面，工业企业利润增速小幅下滑，对铜价有所压制。基本面来看，供应压力不大，国内库存持续下滑，而中美贸易战仍对铜价有所影响，建议观望为主。

　　研究员：李全冲；联系电话：010-51960356