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繁上周五伦铜强势反弹，收盘于 9051.5 美元/吨，涨 166.5 美元/吨，涨幅 1.87%，上周五沪铜主力CU2110合约夜盘收于67510元/吨，上涨460元/吨，涨幅0.69%。
上周五伦铝小幅上涨，收盘于 2555 美元/吨，涨 11 美元/吨，涨幅 0.43%。上周五沪铝主力 AL2110 合约夜盘收于 20170 元/吨，上涨 60 元/吨，涨幅 0.30%。
上周五美元指数冲高回落，叠加前期空头情绪释放，铜铝价格短期有所反弹，但宏观面利空因素依然存在。全球疫情反弹，根据 Worldometer 实时统计数据，截至北京时间 8 月 23 日 6 时 30 分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例 212542904例，累计死亡病例 4443625 例。全球单日新增确诊病例 454415 例，新增死亡病例 8323 例。数据显示，伊朗、英国、日本、印度、墨西哥是新增确诊病例数最多的五个国家。印度尼西亚、墨西哥、俄罗斯、越南、伊朗是新增死亡病例数最多的五个国家。美国新增确诊超 2.7 万例，多地爆发抗议反对防疫政策。据美国媒体报道，目前全美有将近 10 万人因感染新冠病毒住院，各州医院再一次面临医疗资源短缺、人手不足等压力。此外，疫情再次恶化也给一些州的经济蒙上阴影。据美国广播公司 22 日报道，在疫苗接种率低于 50%的 11 个州中，有的州的感染率甚至达到其他州的数倍；为了防止疫情扩散和蔓延，路易斯安那州、田纳西州和佐治亚州近日相继取消了一些大型商业活动，比如音乐节、动漫展等，预计会给当地经济造成了数亿美元损失。疫情反弹，再次增加了全球经济复苏前景的不确定性。
铜方面，上周铜价大幅下跌，精废价差再度收窄，甚至在周中首次出现年内精废价差倒挂。双重刺激下，精铜消费再度回暖。据 SMM 调研，某持货商表示，未来一周的货源已卖空，现在要对贸易商的拿货量进行减码。具体来看反映至铜加工材及终端各个板块的表现如下：精铜制杆：铜价连连下挫叠加精废价差持续收窄下，下游线缆、漆包线企业逢低补仓，但部分终端企业在手订单较少且存畏跌情绪，仅维持刚需采购，整体来看本周精铜制杆企业订单环比小幅增加。 电线电缆：本周电线电缆企业订单环比小幅增加，主要表现为终端民用经销商、下游房地产企业订单有所增加，而国网基建端、各工程用缆端订单本周表现平平。
另外，因疫情扬州主城区的线缆企业仍处于停产之中，预计 25 号前后开始陆续恢复生产。漆包线：本周漆包线企业订单于周四、周五出现增长态势，终端行业下单情绪有所提振，具体表现为工业电机、电动工具等行业。 铜板带： 本周铜板带企业订单有所增长，铜价下挫下游企业买兴增加，主要来自终端的电力行业，具体表现为电柜用带及电线电缆屏蔽带。 总体来看，本周铜下游加工材企业在铜价跌落、精废价差无优势的情形下，订单环比小幅增长，但下游多数行业仍未走出淡季，整体需求并不旺盛，且在疫情干扰下，再刨去精废替代的因素，短期的利好刺激下并不能让下游消费持续向好。
综合来看，美元指数下行利多铜铝价格，但德尔塔变异毒株快速扩散可能导致的经济增速放缓也对多头热情有所打压。铜价下跌以及精废价差收窄提振精铜消费，铜价短期小幅反弹；电解铝方面，由于限电导致的电解铝企业减产规模扩大对铝价具有较强支撑。
