简
繁铜
9月12日上海电解铜现货对当月合约报平水~升水40元/吨，平水铜成交价格47800元/吨~47930元/吨。LME铜库存减1275吨至233025吨，上期所铜减少225吨至37251吨。铜精矿供应充裕态势不改，四季度货源报价也有上浮趋势，部分贸易商报价上调至90美元/吨附近。智利铜业委员会：智利7月份生产了48.1万吨铜，较2017年7月增加2.9%，智利今年1-7月铜产量达到331万吨，较去年同期增加10.8%，受在该全球最大铜生产国的大规模私营矿场产量增加提振。中国8月未锻轧铜及铜材进口量环比增6.7%至42万吨，1-8月未锻轧铜及铜材增加15.3%至347万吨。
美国寻求贸易谈判消息刺激铜价低位反弹，铜价已经筑底完成的概率越来越大，建议逢低做多为主，或买入看涨期权，上方压力51000.
锌
隔夜贸易摩擦利好消息传出，美指下跌，非美货币，指数普遍较大幅度上涨。伦锌吞没前日跌幅，收涨报2390美元/吨，涨幅2.97%；沪期锌1811合约受宏观影响上破布林中轨收涨报20775元/吨，涨幅1.71%。
1、国内外锌库存较低；
2、进口锌提单流入或降低10月合约逼仓的风险可能；3、锌精矿加工费持续上调，但受制于环保的影响，8月国内精锌产量同比负增长，预计9月精炼锌产量环比小幅恢复，但同比持续负增长；4、月底美国加息预期增强；关注中美贸易征摩擦后续动态。
综上预期短期宏观因素可能主导锌价的波动。预期本周LME三月锌盘整于2300-2500美元/吨，沪期锌主力1811合约于19500-21500元/吨区间震荡。1811暂时观望，等待指引。
铝
隔夜沪铝低开高走收于14575元/吨，跌幅25或0.17%亚市美元指数冲高回落，显示上方抛压较重，现交投于94.84附近，部分省市出台秋冬季达到环保要求可不限产的消息及近日市场在中国秋冬季限产和对俄铝制裁的消息中波动剧烈，但这两个利好中只有一个兑现，即可对铝价形成较强支撑，但目前市场对俄铝是否真正减产存疑，另外尤其担心宏观风险带来的需求全年下滑，在这种过度担忧的情况下无视铝锭库存降幅好于预期的现象，铝价出现过分下跌与基本面产生偏离.仍需谨慎看待铝价回调幅度。操作上建议沪铝1811合约暂以14550元/吨为涨跌分界线，短期观望为主。
