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繁观点
强现实弱预期继续博弈，铜价预计仍以震荡为主。
研判依据
目前铜库存依然持续去化，供需呈现偏紧状态。国内交易所库存跌至历史最低水平，保税港库存快速去化，LME 库存出现见顶信号，全球总显性库存保持去化状态。
宏观方面，全球经济见顶压力较大。美国非农就业数据低于预期；中国制造业 PMI 数据疲弱，显示经济下行压力增大。
欧洲通胀压力上升，缩减 QE 的预期升温，而美国则由于经济数据不及预期使得缩债计划推迟预期升温，对比之下使得美元指数持续调整，利好铜的金融属性。
综合来看，当前依然属于强现实与弱预期的博弈，短期内预计不会改变，铜价整体上维持震荡走势。
操作策略：
70000 以上多单减仓止盈，68000 以下逢低布局多单。
风险提示：LME 库存继续上升、疫情超预期蔓延、下游需求不及预期、经济下行压力增大
