9月20日徽商期货铜锌早评

铜：关税靴子正式落地利空释放，市场情绪得以修复。周三沪铜主力合约大幅高开日内震荡运行，收涨2.56%。在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，进口盈利刺激精炼铜进口，但使得国外库存下降速度加快，因此短期铜市场继续受到现货的支撑。短期在贸易战暂告一段落，特朗普所放言的2670亿美元产品关税未有进一步消息的情况下，在金九银十旺季需求带动下铜价有望走高，可多单介入。但进入四季度后期，在基本面和宏观双淡的情况下，铜价后期走势不宜过度乐观。

锌：周三沪锌主力合约高开高走，日内大涨4.17%。基本面上，9月后澳大利亚锌精矿将开始陆续流入国内并且增量逐渐增大，全球扩产复产的落地即将逼近，整体的供过于求的预期很难变动。从国内锌精矿加工费上看，目前国内的矿供应还是有点弱，锌锭供应跟不上来，环保力度的增加改善有限。作为近期投机资金的偏好品种，锌市更容易出现较大的宽幅波动行情，今日价格至21500元/吨压力位附近，不建议追高。