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繁沪铜主力运行区间参考：70200-71500元/吨
市场弥漫能源紧张氛围，成本抬升预期下大宗商品普遍走高，铜价迎来较大幅度反弹，昨日伦铜收涨1.94%至9531美元/吨，沪铜主力收至71010元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1600至197650吨，注销仓单占比升至61.6%，Cash/3M升水26.8美元/吨。国内方面，国庆节后首个周末国内库存仅微幅增加，上海地区现货维持350元/吨的较高升水，盘面上涨后下游畏高情绪渐浓。进出口方面，昨日国内现货进口盈利500元/吨左右，洋山铜溢价涨至年内新高，清关需求较强。废铜方面，昨日国内精废价差扩大至850元/吨，废铜替代优势略提高。
总体看，国庆节后国内限电对铜产业链的影响有望减弱，铜供需预计回升，当前产业面估值维持偏多，低库存和废铜端支撑较强，能源紧张氛围下铜价仍可能冲高，而美联储缩减购债预期构成上方的压力。今日沪铜主力运行区间参考：70200-71500元/吨。
