简
繁观点逻辑
第四季度铜价继续震荡状态，现在疫情的关注度基本下降的很快，除中国严防死守，其他欧美国家基本上疫苗+群体免疫路线，且现在病毒的致死率下降很快，民众的担忧和恐惧已经降低很多，所以疫情基本过渡到后期阶段，铜的供应会慢慢提升，在调整过后进入横盘整理阶段，因为上涨逻辑尚未改变，但力度变弱。
从疫情来看，中国基本已经控制住次轮行情，欧美国家很明显采取注射疫苗后，与病毒共存的方式来达到全体免疫，虽然此方法太过冒险，但也是没有办法的方法，现在德尔塔病毒肆虐，但欧美致死率降低，所以该方法可能有效，那就意味着欧美不会采取更强力的封锁措施，生活将会稳步趋于正常。不过产铜国家没有欧美的疫苗普及率，所以应该还会持续一段时间，总体前期受限的铜矿供应将会逐步缓解，对铜价不利。
同时节假日期间，中美之间的第三会晤给出积极的信号，中美关系近阶段开始慢慢缓和，这是比较大的利好，当然现在还不确定，具体会有哪些措施改善双方的关系，毕竟国与国的较量没有那么简单，还需观察。
现在另外一点就是世界货币超发方面，全球都不敢过早进入收紧模式，中美两国都在前期有意微调利率政策，但随后在疫情再度爆发后，各国把收紧货币的意图都延后了，中国则继续放水，限制了铜价下跌的幅度。所以基本上今年铜价就开始震荡了。
主要矛盾点
1）疫情的发展趋势
2）全世界宽松的状态持久性。
操作建议
本季度将在 68000-73000 元/吨区间波动
风险提示
