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繁隔夜铜价震荡偏强。道指和原油昨晚V型反弹，提振市场情绪。宏观面，通胀隐忧持续不降下，Taper加快和加息提前预期不会有太大变化，降CPI关键也在于控制PPI的进一步上行；债务上限问题也是短期焦点。宏观持续偏弱下铜价上行受阻，临近年关政策性风险或通过政策预期释放通胀风险或成为一种常态。基本面方面，电力缓解下，产量提升预期不变；国内现货升水下调，现货紧张程度有所缓解，社会库存也实现累库，说明下游企业面对高价高升水保持谨慎。不过，LME库存有所增加，但是否是库存拐点仍须观察。政策不确定性、疫情反复逐渐降低了市场预期，春节前不宜期待过高，企业应做好风险管理工作，特别是对冶炼企业而言。
