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繁【铜】基本面上整体供需趋弱，现货铜精矿加工费TC维持在90-94美元/吨，2018年长协继续下降至80.8美元/吨；精炼铜方面，开工率回升产出增加，不过进口有所下降。需求方面，铜杆华东一带近期表现尚可，南北方区域出现差异；铜板带需求疲软，市场复苏尚远；铜管本周铜管订单情况良好，原料库存3-4天，排产期一周左右。
外盘方面，LME三个月期铜收高0.9%，报每吨6,259美元，上周上涨2.5%；COMEX交投最活跃的12月期铜合约收高0.5美分，报每磅2.7990美元。内盘方面，主力1901开于49700元/吨，盘初震荡上行至日内高位49920元/吨受阻，之后铜价一路震荡下行至49652元/吨附近，期间多位于日均线上方。午后，铜价回踩日均线获力支撑，，尾盘小幅震荡上行，收报49780元/吨，涨幅0.4%；隔夜沪铜开于49850元/吨，盘初快速上涨后快速回落，随后上行摸高49950元/吨受阻，回落至日内低点49720元/吨获支持，再次上冲50000元/吨，受阻回落，收于49900元/吨，涨幅0.48%。根据SMM了解，LME铜库存减9400吨至151625吨，上期所铜减少832吨至51585吨。上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水110元/吨，平水铜成交价格49690元/吨~49820元/吨，升水铜成交价格49740元/吨~49860元/吨。盘面上涨，现货消费偏弱，升水高企对市场成交形成抑制，贸易商交投略占上峰，品牌间价差短期较难收窄，交易分化也将进一步加大。整体看来，预计今日铜价运行区间为49700－50500元/吨。
【镍】消息面上较为平淡，基本面略有好转。供给端，镍矿港口库存高位略回落，部分品位镍矿价格上调，但镍铁价格仍偏弱，11月高镍生铁因复产和印尼镍生铁回流供应大增较为确定。需求端，不锈钢需求偏弱，价格略有走弱。
外盘方面，LME期镍下跌1.6%，收于每吨11,180美元，为去年12月15日以来的最低水平。内盘方面，沪镍1901开于94500元/吨，盘初沪镍在94800元/吨-94400元/吨间窄幅波动。随后急剧下跌，临近午间收盘，承压93300元/吨关口小幅震荡，午后沪镍跌破93000元/吨关口，探底92910元/吨后，收于93200元/吨关口，跌幅1.52%；隔夜沪镍1901开于93120元/吨。整夜在93200元/吨附近波动，振幅不超过200元/吨，尾盘小幅下跌，收于93050元/吨，跌幅1.05%。根据SMM了解，LME镍库存减114吨至215328吨，上期所镍持平至15198吨。俄镍较无锡1812合约贴水100元/吨到平水，金川镍较无锡1812合约升水10700元/吨。今早盘面重心整体较上周五小幅上升，市场俄镍货较多，持货商出货积极，但出货困难，仅少量成交，但中午盘面价格急剧下跌，下游成交改善，整体仍较谨慎。金川近期整体货源较少，但今天数量小幅增加，早上下游拿货一般，中午下游低位接货积极性改善。主流成交于93500-105000元/吨。整体来看，预计沪镍主力合约1901运行区间92500~94000元/吨。（钟诗怡）
