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繁美国追加新一轮对俄制裁，强调不许俄央行使用黄金储备。美联储官员表示，他们可能会采取更积极的行动来降低通胀，包括可能在5月举行的政策会议上加息50个基点。截至2月底，全国发电装机容量约23.9亿千瓦，同比增长7.8%，主要发电企业电源工程投资同比小幅下降。3月25日，上海期货交易所阴极铜库存为102,055吨，较上一周减少27,451吨，上海保税区库存较上一周减少2.2万吨，铜库存下降明显，LME铜库存维持低位。电解铜升贴水维持在上升140元/吨附近。预计沪铜维持震荡趋势。
风险提示：俄乌局势超预期，新冠疫情变化超预期，铜需求变化超预期。
