国海良时期货铜早评(2022年5月12日)

下游开工受疫情发酵影响较大，短多多单逢高离场

1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为74500元/吨(+700元/吨)。2.利润:进口利润-44。3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差+604.库存:上期所铜库存96581吨(+3460吨)，LME铜库存为107000吨(+2650吨)，保税区库存为总计22.70万吨(+0.4万吨)。5总结:美联储3月加息25基点，符合预期。预计年内加息6-7次。国内偏松，宏观继续劈叉。供应端TC持续回升，国内仓单数量回升，需求端节后下游开工率回升，但地产端复苏较缓.受俄乌冲突带来的能源危机对成本抬升的担忧影响，以及镍挤仓事件后续影响振幅加大，下游开工受疫情发酵影响较大，短多多单逢高离场。