12月18日南证期货铜铝镍早评

　　【铜】12 月 17 日，上海平水铜成交价在 49110--49190 元/吨，LME 库存增加 575 吨至 121800吨。评：11 月份中国未锻轧铜及铜材进口量环比增加 8.6%，但同比减少 3%。下游电线电缆企业开工率 86.2%，同比降低 0.77 个百分点。短期预计将会维持偏弱震荡，运行空间在 48950-49250 元/吨，操作上建议空单继续保留。

　　【镍】12 月 17 日，金川镍成交价在 96100-96300 元/吨，LME 库存减少 96 吨至 209592 吨。评：

　　本周美联储将召开议息会议，加息概率比较大，有色呈现小幅反弹。沪镍基本面依旧很弱，虽然内蒙古和辽宁地区镍生铁利润已临近盈亏附近，但短期无望靠镍生铁减产来改善基本面，因此沪镍在短暂反弹后将会再次走弱，运行空间在 90000-91000 元/吨，操作上建议高位放空。

　　【铝】12 月 17 日，电解铝成交价在 13500-13540 元/吨，LME 库存增加 19525 吨至 1169625 吨。

　　评：年末临近，置换产能公告增加，近期京津冀及周边地区大气扩散条件逐步转差。随着铝价回落，现货开始出现平水，尽管目前供应充足，且宏观因素存在不确定，但在底部盘整许久的铝价或将有小幅反弹，预计运行空间在 13700-13800 元/吨，建议观望。